宏觀環(huán)境下，建筑防水行業(yè)筑底，光亮雖微亦需前行的勇氣與魄力，大刀闊斧變革，敢于打破產業(yè)桎梏，巧借政策東風順勢而為將成為企業(yè)轉型期的關鍵。近兩年，東方雨虹持續(xù)深耕優(yōu)勢，變革經營模式，大力發(fā)展C端，積極推進出海工作，探索新的增長點。

上下游雙向加壓 渠道變革迫在眉睫 

在房地產行業(yè)與大宗原材料的雙向加壓下，建筑防水行業(yè)面臨挑戰(zhàn)，下游需求疲軟、原材料價格高位運行、落后產能過剩、行業(yè)競爭加劇，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月規(guī)模以上防水建筑材料工業(yè)利潤總額累計24.85億元，比去年同期下降19.97%。

對從業(yè)企業(yè)來說，短期經營數(shù)據(jù)壓力顯現(xiàn)，渠道變革已箭在弦上，企業(yè)加大C端和小B渠道的開拓力度，降低對地產集采業(yè)務的依賴程度。例如東方雨虹堅持C端優(yōu)先戰(zhàn)略，2023年零售業(yè)務營收同比增長28.11%，占比達到28.29%，工程、直銷業(yè)務分別占比38.12%、31.59%。透過2024半年報，零售業(yè)務占比達到35.74%，工程、直銷業(yè)務分別占比44.02%、18.58%，縱向對比財報，東方雨虹零售占比不斷提升。同時，半年報透露，截至上半年末，東方雨虹民建集團實現(xiàn)經銷商數(shù)量近5000家，分銷網點近30萬家。東方雨虹通過C端和B端渠道的持續(xù)下沉和滲透，持續(xù)搶占市場份額，快速發(fā)展零售業(yè)務以及砂粉等新品類，以實現(xiàn)公司未來的可持續(xù)發(fā)展。

加大C端投入力度，一方面變革經營模式，一方面增強新產品研發(fā)，東方雨虹通過調研市場需求，依托家裝場景不斷創(chuàng)新，為消費者提出解決方案，滿足了政策推動商品房市場去庫存、加大保障房供給以及“以舊換新”釋放的增量住宅需求。值得一提的是今年3月，東方雨虹首家全品類綜合體驗店在河南信陽落成，從住宅防水防潮系統(tǒng)到墻面防潮防霉涂裝系統(tǒng)，從瓷磚鋪貼系統(tǒng)到全屋縫隙美化系統(tǒng)與密封膠粘系統(tǒng)，再到建筑室內管道系統(tǒng)，六大系統(tǒng)方案，可全面覆蓋水電、廚衛(wèi)、客臥各類家居家裝場景，為消費者提供從產品選擇到完裝交付全流程的服務體驗。

優(yōu)勢賽道持續(xù)深耕 不斷改善現(xiàn)金流

如果說依賴地產是對經營模式的桎梏，那么在此桎梏下帶來的現(xiàn)金流問題已經成為企業(yè)的“送命題”。渠道的持續(xù)變革，在降低房地產依賴的同時，也對現(xiàn)金流的改善起到更多助益作用。

據(jù)《中國建筑報》報道，2024年上半年，全國破產重整的建筑企業(yè)共有1150家，江蘇省建工集團有限公司等4家特級企業(yè)也難逃一劫。而建筑防水企業(yè)也正面臨一場現(xiàn)金流的生死考驗。

現(xiàn)金流迷局如何破？

首先我們來看影響現(xiàn)金流的三大因素：經營活動產生的現(xiàn)金流、投資活動產生的現(xiàn)金流、融資活動產生的現(xiàn)金流，在這三大要素中，提升經營性現(xiàn)金流，比股權融資進賬，更具現(xiàn)實意義。依托優(yōu)勢資源，深耕優(yōu)勢賽道，提高經營活動產生的現(xiàn)金流，成為可取之道。

今年上半年，東方雨虹聚焦鞏固防水主業(yè)，積極拓展交通基建、水利設施等基礎設施建設、城市新興基建、工礦倉儲物流、保障性住房及民用建材領域等多元化應用場景，發(fā)力存量建筑市場，發(fā)展舊房改造、城中村改造、城市更新等翻新修繕業(yè)務。發(fā)揮科研技術優(yōu)勢豐富產品品類、升級產品體系，加強新領域、新產品的推廣，加強零售市場、非房市場等的開發(fā)，進一步提升市場占有率。

充分利用防水主業(yè)所積累的客戶資源、銷售渠道的協(xié)同性及良好的品牌影響力，快速發(fā)展非防水業(yè)務，以優(yōu)質的產品及專業(yè)的系統(tǒng)服務為基礎，為客戶提供更為完善的一站式建筑建材系統(tǒng)解決方案，借助防水主業(yè)布局的全國性渠道網絡的協(xié)同優(yōu)勢，砂粉等非防水業(yè)務實現(xiàn)了較快發(fā)展，為公司未來的可持續(xù)發(fā)展提供第二增長曲線。

在投資者交流會上，東方雨虹表示：今年上半年，公司經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額同比增長66.33%，且第二季度實現(xiàn)轉正，主要系公司零售渠道和工程渠道的收入占比提升。據(jù)海通研究發(fā)布研報稱，建筑行業(yè)整體經營現(xiàn)金凈流出同增120%，對比大的行業(yè)環(huán)境，東方雨虹現(xiàn)金流改善力度可見一斑。

借政策東風拓業(yè)務 積極探索新增量

積極開辟新賽道成為建筑防水企業(yè)轉型期拓增量的新動力。縱覽上半年東方雨虹變革動向，一句話總結為：拓非房、渠道協(xié)同、順應政策潮流；擴品類、大力出海、優(yōu)化產業(yè)結構，為行業(yè)探索新增量提供了參考。

在業(yè)務布局上，東方雨虹進一步深化和拓展保障性住房、基礎設施建設、城市新興基建及工礦倉儲物流等多元化的應用場景和業(yè)務范圍，豐富產品品類、升級產品體系及營銷模式，提升公司在非房地產領域的市場占有率；大力發(fā)展舊房改造、城中村改造、城市更新等翻新修繕業(yè)務；積極拓展民用建材領域，大力發(fā)展零售業(yè)務；借助防水主業(yè)布局的全國性渠道網絡的協(xié)同優(yōu)勢，推動砂漿粉料、建筑裝飾涂料、建筑節(jié)能保溫、膠粘劑、管業(yè)、新能源、非織造布、特種薄膜、乳液等多領域協(xié)同發(fā)展；積極開拓海外市場，推進全球化戰(zhàn)略布局。

此外，政策驅動也為建筑防水行業(yè)帶來新機遇。宏觀層面，規(guī)劃建設保障性住房、城中村改造和“平急兩用”公共基礎設施建設“三大工程”成為熱點，今年2月住建部消息，我國將每年改造10萬公里以上的地下管線；截至今年5月27日，國開行發(fā)放“三大工程”貸款已超千億元。行業(yè)層面，2023年4月1日起實施的《建筑與市政工程防水通用規(guī)范》，有利于市場整體擴容。據(jù)中國建筑防水協(xié)會邀請專家對若干城市100萬平方米已建民用建筑的防水工程，分地下、屋面、外墻、室內部位，用現(xiàn)行規(guī)范和防水新規(guī)分別進行計算，防水新規(guī)如全面落地，防水材料擴容將增加總量為80%左右，市場前景可期。

東方雨虹董事長李衛(wèi)國在2023年防水行業(yè)年會上表示：我們暫處行業(yè)嚴冬，但防水材料行業(yè)仍然是一個有價值的礦產，建筑防水也毫無疑問仍然是剛需行業(yè)。只是行業(yè)轉型期必然面臨陣痛，期間挑戰(zhàn)與機遇并存，正是升級迭代、“彎道超車”的最佳時期。

撥云見日終有時，守得云開見月明。待烏云散去，市場終究屬于堅守且創(chuàng)新者。