SST秋林股改復(fù)牌在即7家股改“釘子戶”誰是下一站“天后”

   隨著股改方案的出爐，SST秋林（600891，前收盤價11.92元）復(fù)牌在即。滬深兩市僅存的幾家股改“釘子戶”逐漸映入眼簾。

   股改，往往伴隨著資產(chǎn)重組等產(chǎn)業(yè)整合行為，復(fù)牌當(dāng)日不設(shè)置漲跌幅限制下的巨大漲幅更是賺足了市場的眼球。

   目前，滬深兩市僅存7家處于正常交易狀態(tài)的股改“釘子戶”。繼SST秋林的股改后，誰又將接過接力棒成為下一站“天后”――股改對象？

    回顧：烏鴉變鳳凰

   近幾年來，股改后“烏鴉變鳳凰”的故事層出不窮。從股改前夕到今年初，短短3年多，曾借殼S*ST天頤的三安光電（600703，收盤價42.37元）累計(jì)漲幅達(dá)數(shù)十倍，復(fù)牌當(dāng)日漲幅高達(dá)148%。

   同時，海通證券（600837，收盤價10.09元）、國元證券（000728，收盤價12.87元）、長江證券（000783，收盤價12.64元）和廣發(fā)證券（000776，收盤價48.28元）等券商借殼的股改“釘子戶”也實(shí)現(xiàn)了華麗轉(zhuǎn)身。

    現(xiàn)狀：期待“天后”出現(xiàn)

   據(jù)WIND資訊統(tǒng)計(jì)，目前尚未完成股改的公司有19家。其中，股東大會通過股改方案的有S*ST圣方（000620，暫停上市）、S*ST生化（000403，暫停上市）、S*ST鑫安（000719，暫停上市）、S*ST恒立（000622，暫停上市）、S*ST萬鴻（600681，暫停上市）、S*ST蘭光（000981，暫停上市）、SST集琦（000750，停牌）、SST中紡（600610，收盤價18.78元）等8家；董事會提出股改預(yù)案的有S*ST天發(fā)（000670，暫停上市）、S*ST華塑（000509，收盤價12.04元）、S前鋒（600733，收盤價21.99元）和SST秋林等4家。

   目前仍處于正常交易狀態(tài)的S類個股僅7家。有分析師表示，相對而言，SST天海的股改預(yù)期最為強(qiáng)烈。

    那么，它們的股改進(jìn)展如何，誰能成為下一個股改、重組的“天后”？

    個股掃描

    SST天海

    （600751，收盤價13.66元）

    評級：★★★★★

    股改進(jìn)展：11月1日公司公告，近一個月內(nèi)不能確定披露股改方案。

    原因：公司控股股東尚未提出股改動議。

   其他方面：公司（原告）應(yīng)收天海集團(tuán)6.62億元賬款訴訟的障礙基本消除。10月14日，公司公告稱天津市高院已將天海集團(tuán)持有的中國太保無限售流通股票1045萬股以司法劃轉(zhuǎn)的方式過戶至公司名下。

   同時，公司歷史遺留的銀行逾期貸款問題處理完畢。10月8日，公司公告稱已陸續(xù)歸還歷史遺留的銀行逾期貸款，還款總金額為2.73億元及614美元。

   此外，11月23日公司還表示，與華融資產(chǎn)簽訂《債務(wù)重組協(xié)議》及相關(guān)資產(chǎn)抵押、股權(quán)質(zhì)押合同。

   重組事項(xiàng)：2008年2月22日公告稱，天海集團(tuán)將持有的1.48億股公司股權(quán)過戶至大新華物流，轉(zhuǎn)讓價格為1.6億元。過戶后，大新華物流成為公司控股股東，占總股本的29.98%。大股東大新華物流注冊資本30億元，實(shí)際控制人為海南省國資委。

   市場觀點(diǎn)：分析師表示，隨著歷史遺留的逾期貸款和法律糾紛等問題的順利解決，債務(wù)重組后，SST天海股改有望進(jìn)入實(shí)質(zhì)性籌備期，一旦掃除各種障礙，將隨時可以啟動股改。

    S佳通

    （600182，收盤價9.79元）

    評級：★★★

    最新進(jìn)展：11月8日公司公告，近一個月內(nèi)不能披露股改方案。

   原因：公司目前沒有非流通股東同意股改，未能進(jìn)行股改的原因是尚未確定股改方案，尚未與保薦機(jī)構(gòu)簽訂股改保薦合同。

   其他方面：公司持有非流通股的股東數(shù)為59家。知情人士透露，股權(quán)較為分散，股東利益難以協(xié)調(diào)，股改對價很難達(dá)到一致，眾多非流通股東尚未對股改達(dá)成共識。

   重組事項(xiàng)：新加坡佳通輪胎中國事業(yè)部旗下的獨(dú)資企業(yè)佳通輪胎（中國）投資公司持有公司1.5107億股國有法人股，占總股本的44.43%，被譽(yù)為“中國第一例外資競購上市公司國有法人股”。

   市場觀點(diǎn)：分析師表示，由于公司非流通股股權(quán)較為分散，非流通股股東之間的協(xié)調(diào)工作是影響股改進(jìn)展的核心問題。如果有類似于SST秋林模式的股改方案出爐，這些問題恐怕會變得簡單?？梢赃m當(dāng)關(guān)注公司股改進(jìn)展公告中的具體細(xì)節(jié)變化。

    S前鋒

    （600733，收盤價21.99元）

    評級：★★★★

    最新進(jìn)展：資產(chǎn)重組與股改方案仍在履行審批程序，尚未取得新進(jìn)展。

    原因：券商借殼政策調(diào)整，證監(jiān)會暫停審批。

    其他方面：無

   重組事項(xiàng)：首創(chuàng)證券與公司進(jìn)行資產(chǎn)置換，然后以新增股份的方式吸收合并首創(chuàng)證券，該事項(xiàng)待批。

   市場觀點(diǎn)：分析師表示，談起券商借殼政策解凍，國海證券借殼S*ST集琦是個風(fēng)向標(biāo)。如果S*ST集琦重組復(fù)牌，那么S前鋒的股改也應(yīng)不遠(yuǎn)了。

    S上石化

    （600688，收盤價8.37元）

    S儀化

    （600871，收盤價10.24元）

    評級：★★★★

   最新進(jìn)展：11月26日公告，公司近一個月內(nèi)不能披露股改方案。2008年1月16日，股東大會未通過10送3.2股的股改方案；同日，S儀化也發(fā)布公告稱，近一個月內(nèi)不能披露股改方案。

   原因：目前，S上石化提出股改動議的非流通股東持股數(shù)尚未達(dá)到《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》規(guī)定的三分之二的界限，也未與保薦機(jī)構(gòu)簽訂股改保薦合同。S儀化非流通股東尚未提出股改動議，公司尚未與保薦機(jī)構(gòu)簽訂股改保薦合同。

   其他方面：10月27日，中石化公告稱，中石化集團(tuán)承諾5年內(nèi)徹底消除與中石化煉油業(yè)務(wù)方面的同業(yè)競爭。

    重組事項(xiàng)：未知

   市場觀點(diǎn)：分析師表示，距離S上石化上一次股改方案遭否已過去快3年，中石化在港交所上市之初承諾要對旗下眾多上市控股子公司實(shí)行“私有化”整合，作為中石化旗下兩家未股改的子公司，S上石化和S儀化借助股改進(jìn)入下一輪資產(chǎn)整合的預(yù)期比較明確。

    SST中紡

    （600610，收盤價18.78元）

    評級：★★

   最新進(jìn)展：10月27日，公司披露三季報透露，股改方案已獲股東大會、上海國資委審批通過，目前公司啟動了股改等方案向商務(wù)部等有關(guān)部門的報批工作。

    其他方面：無

   重組事項(xiàng)：太平洋機(jī)電集團(tuán)成為公司第一大股東，目前該集團(tuán)擁有20家直屬大中型企業(yè)，是一個擁有較強(qiáng)綜合實(shí)力的機(jī)械、電氣制造集團(tuán)。

   市場觀點(diǎn)：分析師表示，SST中紡盈利狀況正在逐步改善，基本面也逐漸好轉(zhuǎn)，但審批進(jìn)展依然是影響股價最大的不確定性因素。

    S*ST華塑

    （000509，收盤價12.04元）

    評級：★★

   最新進(jìn)展：2008年1月8日公布股改方案后，去年1月17日公司表示與有關(guān)方面需進(jìn)一步溝通，尚未確定召開股權(quán)分置改革相關(guān)股東會議的時間。11月19日公司公告表示，不存在應(yīng)披露而未披露的信息，前期披露的信息不存在需要更正、補(bǔ)充之處。

   其他方面：公司第七屆董事會、監(jiān)事會任期于2010年12月22日屆滿，正在準(zhǔn)備第八屆換屆選舉。

    重組事項(xiàng)：未知

   市場觀點(diǎn)：分析師表示，按照目前業(yè)績狀況來看，S*ST華塑存在暫停上市風(fēng)險，不排除類似ST昌河暫停上市后推進(jìn)股改和資產(chǎn)重組的可能。

    （備注：★越多表示股改預(yù)期越強(qiáng)烈）