左：王貴文，右：石波

    本報(bào)記者 梅嶺 發(fā)自廣州

   當(dāng)熱衷品茶、穩(wěn)健為主的隆圣投資掌門人王貴文遇上熱衷調(diào)研、激進(jìn)著稱的尚雅掌門人石波，2010年公募派私募的最終霸主歸屬問題已被提前搬上了臺(tái)面。在去年石波勇奪私募冠軍之時(shí)，王貴文仍在掙扎追趕，一年之后，隆圣卻已呈趕超之勢(shì)。

   據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，占比36%的“公募派私募”表現(xiàn)搶眼。成立以來波動(dòng)率為0.0322，風(fēng)險(xiǎn)低于新銳私募的0.0439及老牌私募的0.0377。且平均下行風(fēng)險(xiǎn)公募派私募最低，僅為0.2154，同比低于其他類別產(chǎn)品。而一年一度的基金排行榜也在悄然間名次產(chǎn)生變動(dòng)。從業(yè)績(jī)榜單上來看，公募派基金表現(xiàn)搶眼，在前30名業(yè)績(jī)優(yōu)異的陽(yáng)光私募基金中，公募派包攬了11席，高于2009年的7席。而2009年的私募冠軍羅偉廣已無緣今年前20名，提前退出冠軍爭(zhēng)奪。

   “公募派私募的優(yōu)勢(shì)在于公信力，有之前的業(yè)績(jī)作支撐，相對(duì)于投資來說關(guān)注度和認(rèn)可度會(huì)較高，在投資管理上，公募派私募基金經(jīng)理有操作大型資金的經(jīng)驗(yàn)，有一個(gè)比較嚴(yán)格的投研體系的訓(xùn)練?！钡率セ鹧芯恐行氖紫芯繂T江賽春對(duì)時(shí)代周報(bào)記者稱。

    隆圣趕超尚雅依舊

   據(jù)私募排排網(wǎng)《中國(guó)私募證券基金2010年上半年報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：期內(nèi)私募產(chǎn)品中實(shí)現(xiàn)絕對(duì)收益的占比26.28%，跑贏同期大盤的占比94.65%，截至發(fā)榜時(shí)，榜單前十名中有9席為公募背景管理人員。其中，創(chuàng)立于2007年的隆圣投資在王貴文領(lǐng)導(dǎo)下同時(shí)占據(jù)四大席位。

   此時(shí)的國(guó)內(nèi)基金業(yè)仍處于虧損狀態(tài)，下半年行情恢復(fù)，隆圣表現(xiàn)依舊搶眼。截至11月22日，王貴文帶領(lǐng)的隆圣系仍占私募排行榜四個(gè)席位，其中隆圣精選年內(nèi)凈值回報(bào)率高達(dá)50.19%，躋身陽(yáng)光私募前5強(qiáng)，并成為公募派私募基金領(lǐng)頭羊。且其旗下的隆圣1-4號(hào)產(chǎn)品均以30%回報(bào)率躋身前30強(qiáng)，總體表現(xiàn)極為搶眼。

   在2009年的排行榜中，尚雅系掌門人石波執(zhí)掌的尚雅4期、尚雅3期分別以140.08%、132.88%的年回報(bào)率震驚業(yè)內(nèi)，一舉奪得公募派私募冠亞軍前兩席。時(shí)隔一年，尚雅系5期凈值年回報(bào)率仍高達(dá)40.26%，位列陽(yáng)光私募排行榜前十名。此外尚雅1、2、7期總回報(bào)率也均在20%左右，與同期上證指數(shù)4.02%的跌幅相比，形成強(qiáng)烈反差?！肮加幸粋€(gè)嚴(yán)格的組合的管理要求，而私募是沒有什么投資限制的。私募操作會(huì)比較注重個(gè)人風(fēng)格?！苯惔簩?duì)時(shí)代周報(bào)記者表示。

   私募“新貴”王貴文與去年的冠軍得主石波已提前進(jìn)入了2010年公募派私募冠軍掌門人爭(zhēng)奪戰(zhàn)。而這兩位2010年公募派私募的最佳人物，卻在變化莫測(cè)的資本市場(chǎng)中擁有相同和不同的經(jīng)歷與理念。

   尚雅與隆圣，同樣是在2007年牛市末端成立的最早一批私募公司，成立之初便遭受了2007年金融危機(jī)的巨大創(chuàng)傷，可謂“生不逢時(shí)”。

   雙方掌門人均在此前的公募東家取得了令業(yè)界驚嘆的成績(jī)：王貴文曾在市場(chǎng)跌破1000點(diǎn)的2005年熊市背景下，旗下基金業(yè)績(jī)逆市上揚(yáng)達(dá)到19%，令人稱奇；也曾在一片噓聲中入股中國(guó)國(guó)航，創(chuàng)下當(dāng)年回報(bào)率的歷史紀(jì)錄。石波則成名于1999年資本市場(chǎng)，與王亞偉、江暉并稱華夏“三劍客”，則以低碳經(jīng)濟(jì)的投資理念及激進(jìn)的投資風(fēng)格聞名市場(chǎng)。

   雙方同樣看好新能源；雙方同樣熱衷于“拐點(diǎn)經(jīng)濟(jì)”，當(dāng)王貴文正在研究王石2008年拐點(diǎn)論時(shí)，石波也同樣在大談拐點(diǎn)行業(yè)對(duì)于基金行業(yè)的重要地位。同樣是一手打造的私募公司，隆圣系的投資至今仍由王貴文親自操刀，并未招攬過多投研人員，而石波卻一再以國(guó)內(nèi)最大研究團(tuán)隊(duì)華為為例，強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊(duì)的重要性。相同與不同的經(jīng)歷同樣不可復(fù)制，新貴與昔日的王者，誰將問鼎2010？

    浪子回頭王貴文

   2008年，毅然舍棄公募基金經(jīng)理“金飯碗”的王貴文還未在不用定點(diǎn)上班，在私人的辦公室中品著普洱，觀看窗外球賽的愜意私募生活中回過神來，2008年亞洲金融危機(jī)便徹底而迅速地給了這位昔日明星經(jīng)理當(dāng)頭一棒。

   “王貴文風(fēng)格上會(huì)比較積極一些，過去兩年并不突出，今年的市場(chǎng)上節(jié)奏踩對(duì)了。2008年遭受了一波比較大的沖擊，對(duì)他的影響比較大，再加上他的風(fēng)格不對(duì)，狀態(tài)不太好，2009年調(diào)整得比較困難。今年來市場(chǎng)有機(jī)會(huì)才促成翻身?！苯惔簩?duì)時(shí)代周報(bào)記者稱。

   已具有13年證券投資經(jīng)驗(yàn)的王貴文，在擔(dān)任嘉實(shí)主題精選經(jīng)理期間，該基金年化累計(jì)凈值增長(zhǎng)率高達(dá)203%。在任364天中獲得174.37%的總回報(bào)，跑贏同期同類產(chǎn)品44個(gè)百分點(diǎn)，成為炙手可熱的明星經(jīng)理。

   “我相信，從待遇優(yōu)厚的公募出來艱苦創(chuàng)業(yè)的基金經(jīng)理們，都是想做事情的，”王貴文曾表示，“這批人沒有打算賺一筆就退休的?！?007年7月，王貴文投身私募，其掌管的隆圣在創(chuàng)立之初以4.3億元募集規(guī)模創(chuàng)下紀(jì)錄。

   一個(gè)季度之后，王貴文管理的私募基金取得了3.95%的收益率，同期大盤下跌13.73%。此時(shí)王貴文坦言，自己仍在磨煉手感。2008年初，王貴人堅(jiān)持看好奧運(yùn)行情，并對(duì)外放言：未來三年的市場(chǎng)將繼續(xù)體現(xiàn)牛市特征。因此隆圣堅(jiān)持看多。

   隨即，隆圣這一決策便被金融危機(jī)打了個(gè)措手不及。是年年末，隆圣四只產(chǎn)品最低一只凈值僅余0.4698，其余三只凈值亦不超過0.51，創(chuàng)下公募派陽(yáng)光私募的最大虧損紀(jì)錄。

   2009年，行情復(fù)蘇，此時(shí)的公募派基金經(jīng)理如石波等人多數(shù)均已實(shí)現(xiàn)10%以上的正收益。此時(shí)的隆圣系表現(xiàn)依舊不佳：隆圣1-4號(hào)之中凈值最高的隆圣1號(hào)凈值僅有0.8387。

   從眼光獨(dú)到到被認(rèn)定眼光看錯(cuò)的尷尬局面，王貴文的困境直到2010年才被改善。今年3月，王貴文旗下四只隆圣產(chǎn)品均跑贏大盤。其中，隆圣3號(hào)2月10日凈值為0.6977元，近一個(gè)月絕對(duì)收益率-1.79％，跑贏大盤5.71個(gè)百分點(diǎn)；近3個(gè)月絕對(duì)回報(bào)率為1.31％，跑贏同期大盤7.74個(gè)百分點(diǎn)。

   4月，隆圣3號(hào)繼續(xù)保持強(qiáng)勁勢(shì)頭，最新凈值為0.7796元，今年以來的絕對(duì)收益率為9.74%，位居“公募派”私募基金業(yè)績(jī)排行榜第三名……良好勢(shì)頭保持至今，昔日“咸魚”成功翻生。

   對(duì)于2010年，王貴文表示：“今年的機(jī)會(huì)就是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)；從行業(yè)看關(guān)注兩類，一是消費(fèi)，不看好基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)拉動(dòng)的消費(fèi)，看好末端的消費(fèi)；二是新能源。我現(xiàn)在的倉(cāng)位配置也主要就是這兩個(gè)板塊，并且是重倉(cāng)持有，我的公募投資風(fēng)格一直延續(xù)，沒有改變。比較看好持續(xù)帶來超額收益的，波動(dòng)比較小的股票，如消費(fèi)股?！?/p>

    石波的冠軍蟬聯(lián)路

   與王貴文私募轉(zhuǎn)投路的跌宕相比，昔日的華夏“三劍客”之一的石波私募之路并未因?yàn)槠浼みM(jìn)的投資風(fēng)格而同樣身處險(xiǎn)境。在經(jīng)歷了2008年的低迷后，單飛后的石波再次風(fēng)生水起，以“低碳經(jīng)濟(jì)”的股票概念讓市場(chǎng)記住了石波及其創(chuàng)立的尚雅。

   2009年，尚雅系可謂全面獲勝：旗下7只產(chǎn)品均表現(xiàn)優(yōu)異。平均跑贏同期上證指數(shù)78個(gè)百分點(diǎn)。平均年回報(bào)率超過40%。2010年7月1日，《福布斯》中文版發(fā)布了2010年基金排行榜，其中，尚雅4期以2.02%的月收益位列近兩年私募業(yè)績(jī)第一。

   2008年，石波找到的投資方向是低碳經(jīng)濟(jì)，2009年，石波發(fā)現(xiàn)了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，2010年，石波稱：“未來五年內(nèi)，電池、節(jié)能燈、通信、醫(yī)療及環(huán)保五個(gè)行業(yè)均會(huì)獲得十倍以上的發(fā)展，尚雅也將在以上行業(yè)中尋找黑馬股?！?/p>

   “石波進(jìn)軍市場(chǎng)的時(shí)機(jī)比王貴文要早一點(diǎn)，并且在市場(chǎng)的轉(zhuǎn)折把握及風(fēng)險(xiǎn)控制上做得要好，2009年石波的調(diào)整幅度要大一些。王貴文比較適合偏向進(jìn)攻的市場(chǎng)環(huán)境，石波相對(duì)更平衡一點(diǎn)。石波的激進(jìn)也只是表現(xiàn)在操作手法上。”江賽春對(duì)時(shí)代周報(bào)記者指出。

   相較于其他公募派掌門人，石波投資更為偏重科技股及中小盤?！安粫?huì)抓黑馬股的私募不是好私募”，石波認(rèn)為：國(guó)內(nèi)私募要如老虎基金一樣，懂得行業(yè)語言，從而發(fā)現(xiàn)拐點(diǎn)投資。一旦需求端發(fā)生10倍以上的增長(zhǎng)，就會(huì)引起我們的關(guān)注。在這樣的投資策略背景下，石波及其帶領(lǐng)的尚雅此前投資的新能源板塊，均取得了3倍以上收益率。

   2010年，石波的關(guān)注重點(diǎn)則依然傾向于低碳經(jīng)濟(jì)及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，并集中在中小市值板塊中。而今年以來的中小盤科技股走勢(shì)強(qiáng)勁，重倉(cāng)持股的尚雅系列也因此獲得了極高收益。同期，其關(guān)注的醫(yī)療領(lǐng)域也在今年下半年因醫(yī)改及超級(jí)細(xì)菌同樣迎來一波上漲行情。

   “公募主要做相對(duì)產(chǎn)品，因此不需要太主觀，而私募做絕對(duì)收益，有時(shí)候操作上會(huì)比較個(gè)人化。對(duì)于私募來說都是重倉(cāng)拿少數(shù)的個(gè)股，因此個(gè)股的影響會(huì)直接影響排名?！苯惔褐赋?。

   截至記者發(fā)稿時(shí)，距離2010年行情收官僅僅只有23個(gè)交易日。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示：目前隆圣系及尚雅系仍牢牢占據(jù)陽(yáng)光私募排行榜前列，并依然位列公募派私募前兩位。而公募派私募冠軍的最終爭(zhēng)奪戰(zhàn)，已提前鎖定了競(jìng)爭(zhēng)雙方。