重慶國投引建銀新股東 “借殼上市”靜候下文

    本報記者 張友 重慶報道

    重慶國際信托投資公司（下稱“重慶國投”）籌劃近兩年的增資擴股終于收官。

   12月1日，重慶銀監(jiān)局發(fā)布消息，銀監(jiān)會批復(fù)重慶國投，同意其增加注冊資本及調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)等有關(guān)事項的申請。至此，重慶國投注冊資本增至24.38億元，資本規(guī)模在全國信托公司排名上升至第二位。

   在引進戰(zhàn)略投資者的同時，重慶國投上市事宜也正式列入時間表，其上市準(zhǔn)備工作開始啟動。2007年初，時任重慶市副市長的黃奇帆就表示重慶國投已經(jīng)具備了借殼上市的條件。重慶國投2009年的信托資產(chǎn)總規(guī)模超過300億元，連續(xù)三年取得利潤超過5億元。

    如果上市成行，重慶國投將成為繼陜國投A、安信信托之后的第三家上市信托公司。

    引資30億元

   重慶國投本次新增股本8.05億股，每股價格3.8元。重慶國投2009年財務(wù)報告顯示，其總資產(chǎn)為56億元，所有者權(quán)益46億元，每股凈資產(chǎn)2.82元。是次增發(fā)價格與凈資產(chǎn)相比有36%的溢價。

   重慶國投本次合計引資超過30億元，其總股本也從16.3億元增加到24.38億元，僅僅低于平安信托70億元注冊資本金的規(guī)模。

   此次增資引進的股東幾乎全部為國有企業(yè)，重慶水務(wù)認(rèn)購5.82億股，其控股股東重慶水務(wù)資產(chǎn)經(jīng)營有限公司也認(rèn)購0.53億股，兩者合計認(rèn)購6.35億股，占增資后重慶國投股本的26%。

   此次入資的另一股東為建銀國際，是建設(shè)銀行旗下的全資附屬公司，是代表建設(shè)銀行對外開展多元化的投資銀行平臺。不過，記者未得到建銀國際取得的具體股份數(shù)量。

   此前重慶國投的唯一股東為重慶國信控股投資有限公司。本次增資完成后，重慶國投的股權(quán)結(jié)構(gòu)將發(fā)生變化，重慶國信控股的持股比例將下降到67%。股權(quán)過度集中的現(xiàn)狀得到一定程度的解決。

   早在2009年，監(jiān)管部門就希望重慶國投能增資擴股。重慶銀監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人在一次會議上稱，全力推進重慶國投增資擴股和引進戰(zhàn)略投資者，實現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)分散化和權(quán)力的有效制衡。

   此后重慶國投公布招股書稱，擬向新股東募資不超過3.7億股、不低于1億股。其中，境外機構(gòu)入股比例為20%，境內(nèi)戰(zhàn)略投資者40%，境內(nèi)財務(wù)投資者40%。

   重慶國投先后與美國高盛、重慶力帆等多個機構(gòu)接觸、洽談，希望“在年底前完成戰(zhàn)略投資者引進工作，將公司資本金增加到20億元左右，進一步優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，增強資本實力和抗風(fēng)險能力?！?/p>

   不過上述方案并未成行。對比兩次入資企業(yè)名單會發(fā)現(xiàn)，2009年的入資企業(yè)幾乎全部是民營企業(yè)，本次則是以國資特別是當(dāng)?shù)貒衅髽I(yè)為主。此后在重新選擇入股企業(yè)后，重慶國投于今年6月報送申請材料，經(jīng)過重慶銀監(jiān)局初審后向銀監(jiān)會上報。

    借殼上市

    增資將使重慶國投實力增強，滿足其中長期業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。

   今年，重慶國投的凈利潤或?qū)⑦h(yuǎn)超5億元，這將為上市奠定業(yè)績基礎(chǔ)。重慶國投在2010年初上報給當(dāng)?shù)貒Y委的報告中稱，“積極為公司在A股上市做好各項準(zhǔn)備工作?！?/p>

   早在2007年，重慶國投就與當(dāng)?shù)囟嗉疑鲜衅髽I(yè)曝出過借殼上市的緋聞。此后重慶國投相關(guān)負(fù)責(zé)人曾對記者表示，將在2008年啟動上市工作。此后，重慶國投一直在尋找合適的借殼上市目標(biāo)。

   現(xiàn)在當(dāng)?shù)匾粋€廣為流傳的版本是，重慶國投資產(chǎn)可能將注入西南證券。此版本的邏輯是，重慶當(dāng)?shù)卣Ｍ麑⑽髂献C券做成千億市值的上市券商，通過并購重慶國投則是達成千億市值目標(biāo)的最快捷路徑。

   不過，由于信托公司業(yè)務(wù)的特殊性，此前還尚無信托公司借殼上市的先例。中信信托借殼安信信托一事也是歷經(jīng)三年而懸而未決。

   如果重慶國投注入西南證券，將令市場產(chǎn)生無窮想象。重慶國投目前為三峽銀行的第一大股東，持股近35%。此外，重慶國投也是益民基金的第一大股東，持股49%。

   從今年6月1日起，安信信托就因為“重要事項未公告”開始停牌。市場對此的猜測是中信信托借殼一事取得進展，銀監(jiān)會可能對信托公司借殼上市開閘。如果如此，這對重慶國投和西南證券而言都是個好消息。