5個月掛牌轉(zhuǎn)讓未成交 云南銅業(yè)剝離銀業(yè)為兼并鋪路

    □ 本報記者 于 南

   12月13日，云南銅業(yè)（000878.SZ）借勢上攻，盤中幾近漲停，收盤時，更以9.26%的幅度大幅上漲。而就在不久前，12月10日，云南銅業(yè)才剛剛發(fā)布了“提示性公告”稱，公司再度對“擬出售其所持有的蘭坪云礦51％股權(quán)”項目作出了掛牌延期的決定。

   對此，接受《證券日報》記者采訪的云南銅業(yè)證券部相關(guān)人士表示，“此次出售資產(chǎn)是公司系列改革、調(diào)整工作的步驟之一?！?/p>

    三次延期

    出讓銀業(yè)價格始終不改

   截至發(fā)稿前，雖然“蘭坪云礦51％股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告”仍高懸于云南產(chǎn)權(quán)交易所推薦項目欄首位，但在經(jīng)歷兩次項目掛牌延期后，5個月來該股權(quán)交易始終乏人問津。

   今年7月1日，云南銅業(yè)作出了擬出售其所持有蘭坪云礦51％股權(quán)的決定。隨后，8月13日，根據(jù)公告，經(jīng)蘭坪云礦銀業(yè)有限公司股東間協(xié)商同意后，以蘭坪云礦2009年12月31日的資產(chǎn)評估報告為依據(jù)，云南銅業(yè)將以1.66億元的掛牌價格，經(jīng)產(chǎn)權(quán)交易所出售蘭坪云礦51%的股權(quán)。

   然而，在歷經(jīng)了8月初至9月6日的首次掛牌過期后，云南銅業(yè)于9月21日啟動的第二次延期掛牌因未征集到意向受讓方再次落空。最終，根據(jù)12月10日，云南銅業(yè)“提示性公告”顯示，因尚未征集到意向受讓方，公司決定啟動掛牌出售第三期，對蘭坪云礦銀業(yè)有限公司51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目再次進行掛牌，掛牌條件不變。

   特別值得關(guān)注的是，即便經(jīng)歷長達5個月，近三個周期的掛牌轉(zhuǎn)讓，云南銅業(yè)始終未對受讓條件作出退讓。根據(jù)“蘭坪云礦51％股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告”，標的受讓方需提交由銀行出具不少于1.5億元的銀行存款證明，此外，在簽訂“產(chǎn)權(quán)交易合同”后的3個工作日內(nèi)，受讓方需一次性付清轉(zhuǎn)讓款1.66億元。

   對此，云南銅業(yè)證券部相關(guān)人士告訴《證券日報》記者，“始終未對轉(zhuǎn)讓價作出調(diào)整是出于對資產(chǎn)價值的評判，而之所以作出出售股權(quán)的決定，則源于公司展開的系列改革，資本運作、兼并重組等工作中的步驟之一?！?/p>

    經(jīng)營現(xiàn)狀不佳

    股權(quán)交易難成交

   “實際上，在銀價飆漲的大環(huán)境下，用云南銅業(yè)對蘭坪云礦的初始投資額1.6億元進行衡量，這筆交易也并非不近人情。但之所以這么長時間沒有意向受讓方出現(xiàn)，恐怕也恰恰受制于創(chuàng)出新高的白銀價格，以及標的公司欠佳的經(jīng)營現(xiàn)狀”，一位不愿具名的分析人士告訴《證券日報》記者。

   公開資料顯示，10月份以來，國際銀價突破23美元/盎司關(guān)口，一度升至24.90美元/盎司，創(chuàng)下30年來新高。今年以來，大漲44%的白銀價格漲勢更已超過了黃金和銅。

    而成立于2004年的蘭坪云礦注冊資本100萬元，主要從事銀、鋅、鉛、銅的開發(fā)。蘭坪云礦股權(quán)結(jié)構(gòu)為：云南銅業(yè)股份有限公司占51%；云南萬龍投資有限公司占41.5%；劉小林占7.5%。截至2009年底，蘭坪云礦銀業(yè)有限公司凈資產(chǎn)賬面價值為2.3億元，評估值為3.06億元，51%股權(quán)對應(yīng)的評估值約為1.56億元。但在公司2009年主營業(yè)務(wù)收入2280.23萬元的基礎(chǔ)上，凈利潤卻為虧損4001.64 萬元。

   與此同時，東家云南銅業(yè)透過公告將出售該股權(quán)的原由歸結(jié)于，蘭坪云礦資源尚需進一步探明，存在不確定性；同時，區(qū)吾銀礦采用傳統(tǒng)的氰化物浸出工藝，而云南銅業(yè)對此工藝技術(shù)掌握有限，難以滿足生產(chǎn)所需。加之近幾年對該資源的進一步認識，以及中鋁公司和云銅集團“突出主業(yè)和效益，兼顧戰(zhàn)略發(fā)展需要”的投資原則。

    資本頻繁運作

    釋放兼并重組信號

   上述分析人士還向記者表示，“此次剝離銀業(yè)的舉動，還或多或少地向市場釋放了云南銅業(yè)將進一步兼并重組的信號?！?/p>

   此前，云南國資委無償劃轉(zhuǎn)云銅集團2%的權(quán)益給中鋁公司，劃轉(zhuǎn)后中鋁持有云銅集團51%，云南國資持有31.6%，云南工投集團持有17.4%，中鋁公司實現(xiàn)了對云銅集團的絕對控股。

    不久后，根據(jù)云南銅業(yè)定向增發(fā)預(yù)案，公司擬以18.64元/股定向增發(fā)3 億股募集45.8億元收購云銅集團持有的云南達亞有色金屬有限公司100%股權(quán)、云南星焰有色金屬有限公司100%股權(quán)、云南景谷礦冶股份有限公司71.27%股權(quán)和昆明西科工貿(mào)有限公司100%股權(quán)。

   對此，上述分析人士認為，“中鋁絕對控股帶來銅業(yè)的整合預(yù)期。中鋁受讓云南國資股權(quán)后實現(xiàn)51%的絕對控股，這是中鋁公司旗下唯一一個上市的銅業(yè)公司。中鋁作為最大的有色央企，絕對控股就帶來借此平臺進行銅資產(chǎn)的整合的預(yù)期?！?/p>

   而在云南銅業(yè)發(fā)布的澄清公告中，“公司也表示中鋁公司已成立了中國銅業(yè)公司。該公司目前只作為中鋁公司打造銅板塊的平臺，對云銅集團是否裝入中國銅業(yè)公司，中鋁公司正在抓緊規(guī)劃?！?/p>