■本報記者  李國鵬

   １月７日，精華制藥００２３４９發(fā)布公告稱，公司股票價格于１月４日、５日、６日連續(xù)三個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超過２０％，已構(gòu)成股票交易異常波動。

   事件的導(dǎo)火索是，上周一，滬深交易所公布了上市公司２０１０年年報披露預(yù)約時間，時間表顯示，深市中小板上市公司精華制藥將于２０１１年１月１９日率先披露年報，成為兩市“年報第一股”的成員。

    據(jù)此，精華制藥引發(fā)投資者熱捧，在上周三創(chuàng)了股票上市以來４６．４０元的新高。

   市場人士認(rèn)為，精華制藥作為中小板“年報第一股”，有借業(yè)績的想像空間和高送轉(zhuǎn)概念股題材進(jìn)行“短平快”炒作的嫌疑。

    “短平快”炒一把？

   對于首批公布年報個股的炒作，市場似乎已形成習(xí)慣，因為想像中的這類公司往往業(yè)績好，暗含高分紅預(yù)期，而實際上精華制藥的分紅方案卻大大低于預(yù)期。

   此前，網(wǎng)上紛紛傳聞，精華制藥股票有望１０送８或１０送１０。于是，一些中小股民紛紛追漲殺入，三個交易日內(nèi)該股最大漲幅超過２４％。而其公告則稱，公司年度審計正在進(jìn)行中，凈利潤增長幅度預(yù)期為２０％—４０％；公司尚未對２０１０年利潤分配方案作出決定，公司董事會初步擬定的分配方案為每１０股轉(zhuǎn)增２—５股，不送股，現(xiàn)金分配方案未定等。

   目前，精華制藥的總股本為８０００萬股。若按照上述轉(zhuǎn)股方案計算，轉(zhuǎn)股完成后，公司總股本將在９６００萬股至１．２億股。

   根據(jù)公司２０１０年三季報測算，２０１０年公司凈利潤不超過４６００萬元?！叭绱藰I(yè)績，如何來支撐這么高的現(xiàn)金分配方案？”投資者表示了質(zhì)疑。

    除了想像的業(yè)績作支撐外，頻繁的高換手率也是被指責(zé)的嫌疑因素。

   二級市場上，該公司１月４日和５日連續(xù)兩天放量漲停，６日全天微漲０．３５％，５日和６日的換手率分別高達(dá)４９．３０％和２６．６５％。

   １月７日，該股以４１．３１元收盤，較上日４５．９０元下跌４．５９元，跌幅１０％。但全天換手率仍高達(dá)２２．７％。

   深交所交易盤后公開信息顯示，五大賣出席位合計賣出金額高達(dá)４４９３．５９萬元，而五大買入席位合計買入金額僅２０８４．２６萬元，買入、賣出皆為游資，資金流出跡象明顯。

   “參與炒作的主力一直在邊拉邊派發(fā)，特別是上周四，該股放量滯漲，賣出的多是大單，買進(jìn)的都是小單?！狈治鋈耸恐赋?。

   龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，精華制藥１月５日游資買賣積極，１０個席位游資占了９個。有意思的是，買入席位中排名第２的銀河證券上海營口路營業(yè)部，同樣也出現(xiàn)在賣出席位的第３位，該營業(yè)部買賣金額分別為１２８７．２２萬元和２１１７．３５萬元。

   其他游資也有類似表現(xiàn)。買入第３大席位的光大證券沈陽十一緯路營業(yè)部，買入該股９１９．６１萬元，賣出也有２０８．４萬元；賣出第４大席位的建銀投資廣州水蔭路營業(yè)部買賣金額分別為２１７．９２萬元和７７９．６１萬元。

   還有，海通證券上海玉田支路營業(yè)部、國元證券合肥勝利路營業(yè)部分列當(dāng)日買入席位的第一名。

   對此，精華制藥在公告中稱，公司自查后，控股股東、實際控制人在公司股票交易異常波動期間未買賣自家股票。

    未來或面臨震蕩？

   除了被指涉嫌“短平快”炒作外，分析人士也指出，醫(yī)藥市場環(huán)境的變化或使精華制藥將再次面臨震蕩。

   “現(xiàn)在的醫(yī)藥行業(yè)，大多數(shù)醫(yī)藥企業(yè)面臨的問題是，上游的原料開始漲價，生產(chǎn)環(huán)節(jié)水電氣也穩(wěn)步上升，但終端價格卻面臨大幅下調(diào)。包括化學(xué)藥、中藥在內(nèi)的眾多上市公司或?qū)⑹艿骄薮鬀_擊”。醫(yī)藥行業(yè)資深人士劉先生對本報記者說。

   坊間傳言，目前發(fā)改委已經(jīng)制定了一份關(guān)于藥品價格下調(diào)的文件，主要針對３０７種國家基本藥物中的６５８個品規(guī)，下調(diào)幅度最高的達(dá)到了８７．５９％，最小幅度低于１０％，平均幅度為４０％左右。

    本報記者注意到，受此傳言及近期利空預(yù)期影響，一些以基藥為主的上市公司股價跌幅巨大。

   據(jù)資料，精華制藥２００９年中藥制劑收入１．２８億元，化學(xué)原料藥營業(yè)收入８０７４．３７萬元。而２０１０年半年報顯示，１—６月公司中藥制劑實現(xiàn)營業(yè)收入６２２３．７５萬元，化學(xué)原料藥收入４０５７．２２萬元。

   “公司至今沒有銷售上億元的單一產(chǎn)品，市場也局促于長三角一帶，與其他藥企相比有一定的差距，要想做大做強，必須全方位提升自己的綜合競爭能力?！睒I(yè)內(nèi)人士表示，公司目前沒有市場占有率很高的產(chǎn)品，生產(chǎn)規(guī)模偏小。

   某證券研究報告則說，“公司產(chǎn)品具有區(qū)域優(yōu)勢，能否推向全國是關(guān)鍵。公司的正柴胡飲顆粒目前主要銷售區(qū)域是江浙滬一帶；在華東地區(qū)采用預(yù)算制專業(yè)化臨床學(xué)術(shù)推廣的營銷模式；其他區(qū)域主要是自然銷售。因此，該營銷模式能否在其他區(qū)域成功推廣是公司未來發(fā)展的關(guān)鍵”。

   在上述業(yè)內(nèi)人士看來，公司主營業(yè)務(wù)屬于中藥行業(yè)，雖然產(chǎn)品品種較多，但銷售規(guī)模普遍不大?！皼r且中藥業(yè)務(wù)的主導(dǎo)產(chǎn)品還屬于競爭激烈的消化藥和感冒藥領(lǐng)域”。

   “如果真正要大幅下調(diào)基藥價格，將最終導(dǎo)致制藥企業(yè)的生存困難”。一醫(yī)藥研究員對本報表示，“如果執(zhí)行傳說中的平均降價４０％的政策，２０１１年的醫(yī)藥股將可能面臨更多的震蕩”。

   對此，本報記者于１月１０日上午致電南通精華制藥董秘辦、辦公室欲求證上述問題，但電話一直無人接聽。