*ST鈦白三板斧鋪路重組 專家質(zhì)疑莊家洗牌操縱股價(jià)

    ■本報(bào)記者 鄭 洋

   2009年年報(bào)的發(fā)布讓在中小板市場(chǎng)中名不見(jiàn)經(jīng)傳的*ST鈦白(002145.SZ)站到了風(fēng)口浪尖，由于08、09年連續(xù)兩年虧損，公司被深交所強(qiáng)制“戴星”并實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。而為*ST鈦白出具當(dāng)年審計(jì)報(bào)告的信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所指出，由于*ST鈦白持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大疑慮的事項(xiàng)存在重大不確定性，無(wú)法判斷公司以持續(xù)經(jīng)營(yíng)為前提假設(shè)編制的2009年度財(cái)報(bào)是否恰當(dāng)，因而無(wú)法對(duì)公司當(dāng)年的財(cái)報(bào)出具審計(jì)意見(jiàn)。一位不愿意透露姓名的審計(jì)人員指出，無(wú)法出具審計(jì)意見(jiàn)是審計(jì)機(jī)構(gòu)最嚴(yán)厲的一種態(tài)度，此時(shí)公司的財(cái)報(bào)編制通常存在較大的問(wèn)題，可能涉嫌財(cái)務(wù)造假。

   頂著“財(cái)務(wù)造假”的質(zhì)疑，*ST鈦白開(kāi)始了磕磕絆絆的重組路。從2010年10月的重組流產(chǎn)、全年業(yè)績(jī)預(yù)虧億元；到當(dāng)年12月24日的的盤中異常停牌；再到今年1月公司股東大方的為停牌中的*ST鈦白豁免債務(wù)，帶來(lái)公司業(yè)績(jī)變臉的樂(lè)觀預(yù)期。雖然截至目前，*ST鈦白仍為莫名的“重大原因”維持停牌，但在上述的騰挪中，公司股價(jià)已經(jīng)歷了幾輪過(guò)山車。

   武漢大學(xué)法學(xué)院教授孟勤國(guó)指出，*ST鈦白股價(jià)的顛簸其實(shí)就是莊家在“洗籌碼”，股價(jià)被操縱的痕跡已經(jīng)非常明顯了。而另一位不愿意透露姓名的分析人士也表示，公司對(duì)信披節(jié)奏的掌握很有點(diǎn)兒“三板斧”的味道，種種消息的放出可能是為了打壓股價(jià)，為第二次重組的股權(quán)增值鋪路。

    一板斧：

    重組流產(chǎn) 全年預(yù)虧提前至

   雖然公司在2009年就拉來(lái)了欲將其房地產(chǎn)業(yè)務(wù)借殼上市的金浦集團(tuán)作為其重組方，新資產(chǎn)的注入也足以解決*ST鈦白在運(yùn)營(yíng)中的種種痼疾，但2010年 10 月15日證監(jiān)會(huì)“目前不會(huì)將房地產(chǎn)企業(yè)作為擬購(gòu)入資產(chǎn)進(jìn)行上市公司的重大資產(chǎn)重組”的表態(tài)，又將*ST鈦白打入了冷宮。

   公司隨后于2010年10月30日發(fā)布公告稱，已與金浦集團(tuán)簽訂了《中核華原鈦白股份有限公司重大資產(chǎn)重組終止協(xié)議》。與此同時(shí)，公司在其三季度報(bào)告中預(yù)測(cè)，2010年度凈利潤(rùn)虧損額將達(dá)到9,500-10,000萬(wàn)元。

   伴隨著兩條利空消息的放出，隨后復(fù)牌的公司股價(jià)在11月1日至30日的22個(gè)交易日內(nèi)從8.14元下滑至7.05元，累計(jì)下挫了17.74%，而此期間的換手率高達(dá)153.51。

   上述分析人士指出，*ST鈦白的業(yè)績(jī)的業(yè)績(jī)預(yù)虧預(yù)虧公告來(lái)的有點(diǎn)兒早。按照資本市場(chǎng)的慣例，每逢歲末無(wú)論是地方政府還是大股東為了保住ST類公司的殼資源，都會(huì)變相的輸血或者送紅包，對(duì)于這一點(diǎn)，公司方面也是心知肚明的，卻在10月末就拋出了全年業(yè)績(jī)預(yù)虧億元的公告，可能是在刻意打壓股價(jià)，以期新一任重組方在等額投資下獲得更多的股份，更好的實(shí)現(xiàn)股權(quán)增值。而此期間蹊蹺的高換手率也可視為一種佐證。

    二板斧：

    異常停牌 或?yàn)橐?guī)避搶盤

   12月24日，雖然彼時(shí)的大盤延續(xù)了幾天以來(lái)的陰跌，但*ST鈦白截至當(dāng)日中午收盤時(shí)，已上漲3.07%，報(bào)收于7.72元。公司股票于當(dāng)日由于下午由于重大事項(xiàng)停牌。

   對(duì)此，孟勤國(guó)教授表示，*ST鈦白的盤中停牌屬異常停牌的情況，公司有義務(wù)進(jìn)一步澄清重大事項(xiàng)的具體內(nèi)容，而不能含糊的一筆帶過(guò)。

   孟教授進(jìn)一步指出，聯(lián)系*ST鈦白此前涉嫌刻意打壓股價(jià)的行為，此次停牌可能是遭遇了有其他資本玩家惡意搶盤，為了保障既有利益故而向深交所申請(qǐng)停牌。

   記者致電*ST鈦白董秘辦希望進(jìn)一步了解此次停牌的原因，但接電話的工作人員表示其是公司工會(huì)的員工，對(duì)記者的問(wèn)題無(wú)從回應(yīng)，而董秘當(dāng)日并沒(méi)有進(jìn)廠上班。既然董秘辦的一項(xiàng)重要工作就是維持與投資者溝通的順暢，不知*ST鈦白為何會(huì)安排一位工會(huì)的人員“頂替”董秘工作？

    三板斧：“紅包”如期而至

    巧打重組股權(quán)增值算盤?

   由于停牌暫停了股價(jià)的波動(dòng)，可*ST鈦白為重組鋪路的動(dòng)作卻更加緊鑼密鼓。公司1月6日發(fā)布公告稱，由于公司第二大股東中核四箹四有限公司同意豁免*ST鈦白截止到2010年12月 31日累計(jì)欠付的供水、供熱、運(yùn)輸?shù)荣M(fèi)用137,823,794.78元，將對(duì)公司2010年的業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大的積極性影響。

   頗為吊詭的是，*ST鈦白之前預(yù)測(cè)的全年利潤(rùn)虧損的天花板是1億元，而此次大股東為其豁免的債務(wù)額為1.37億元，剛好足以彌合公司的預(yù)虧額。市場(chǎng)人士紛紛猜想*ST鈦白將借此實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)變臉，以實(shí)現(xiàn)保殼。

    上述分析人士指出，至此，*ST鈦白為重組鋪路的三板斧已可清晰的勾勒出來(lái)。

   孟勤國(guó)教授表示，像*ST鈦白這種股價(jià)異常波動(dòng)、異常停牌的情況，已足以引起監(jiān)管部門的重視。因?yàn)楣疽坏┲亟M成功，復(fù)牌首日將不受漲跌幅的限制，巨額的利益輸送不言而喻。監(jiān)管部門只要查清此前是誰(shuí)在建倉(cāng)*ST鈦白，真相自然會(huì)大白于天下。