盡管有金元比聯墊底，但是身為銀行系的基金管理公司，規(guī)模排名倒數第二，似乎還是讓作為股東方的浦發(fā)銀行有些尷尬。而《第一財經日報》記者采訪多位業(yè)內人士發(fā)現，浦銀安盛基金自成立以來業(yè)績一直低迷，規(guī)模增長有限，其主要原因或許是外方股東過于強勢。這種強勢卻無法與國情相對應，頹勢反而越為明顯。

    規(guī)模墊底的銀行系基金

   從2009年的18.76億元增長至2010年年底的19.74億元，浦銀安盛在剛剛過去的2010年似乎是實現了規(guī)模正增長，但這其中包括了去年新發(fā)的浦銀安盛滬深300首募的8.15億份的份額，如果扣除的話，規(guī)模則是負增長。

   去年12月10日，浦銀安盛在2010年唯一的一只新基金滬深300成立，數據顯示，該基金首募規(guī)模為8.15億份，而同期同類產品的首發(fā)平均規(guī)模高達23.7億份。按此計算，在過去的2010年，浦銀安盛基金遭遇了高達11.59億元的贖回，幾乎占到了2009年年底規(guī)模的61.78%。

    渠道優(yōu)勢未體現

   大規(guī)模贖回讓浦銀安盛成為規(guī)模最小的銀行系公募基金?！般y行系基金規(guī)模小于20億元，實在是有些難以理解?！睖夏持侥蓟鹑耸繉τ浾弑硎荆般y行系基金的渠道優(yōu)勢在浦銀安盛身上幾乎就從未體現過。”

   而查閱資料不難發(fā)現，浦銀安盛的規(guī)模問題其實是有因可循的。資料顯示，浦銀安盛成立于2007年8月，是國內第二批銀行系基金公司的第一家。其首只產品浦銀安盛價值成長的折戟如今依舊是很多投資者不愿提起的心頭之痛。2008年4月，作為浦銀安盛旗下第一只產品，該基金成立數月后，凈值縮水就高達40%以上。

   首只產品的“驕人”業(yè)績似乎讓浦銀安盛一開始就注定了悲劇的命運。其為數不多的其他幾只產品業(yè)績表現均難以讓投資者滿意。浦銀安盛某高層人士在早前接受記者采訪時也曾坦言，第一只產品的表現讓不少客戶心理都有陰影，對后續(xù)產品的發(fā)行影響很大。

    銀行渠道為何無法解脫困境

   如果說其他渠道在銷售浦銀安盛時有過痛苦經歷，從而不愿意花費更多精力，那么作為浦銀安盛的“親爹”，浦發(fā)銀行又在干嗎呢？浦發(fā)銀行的渠道優(yōu)勢為什么一直未能幫助浦銀安盛走出困境呢？知情人士向記者透露，外方股東的過于強勢或許是原因所在。

   公開資料顯示，浦銀安盛的股東構成為，浦發(fā)銀行持股51%，法國安盛投資管理公司（AXA集團子公司）持股39%，上海盛融持股10%。顯然，浦發(fā)銀行處于絕對控股地位。但從記者了解到的情況來看，浦發(fā)銀行在浦銀安盛內部其實并無多少話語權。

    法方多次否決產品發(fā)行計劃

   浦銀安盛官方網站顯示，法方股東直接委派兩名公司高管，分別負責投資和日常運營。知情人士向記者表示，在浦銀安盛，法方副總的工作直接向法方匯報，公司的重要業(yè)務首先必須得到其同意后，才能正式實施。這直接導致決策效率低下，在剛剛過去的2010年，公司僅僅發(fā)行一只基金，主要原因，就是法方股東多次否決公司的產品發(fā)行計劃，致使公司發(fā)行周期被迫延長。

   而作為基金管理公司的核心業(yè)務——投資管理，浦銀安盛則同樣由法方直接控制。從第一只基金浦銀價值成長基金開始，浦銀的投資業(yè)績總是處于落后狀態(tài)，這對以投資業(yè)績?yōu)樯嬷镜幕鸸径跃褪侵旅鼈Ｖ槿耸糠Q，根據合資合同，法方擁有投資管理權；中方，包括總經理在內，不得過問。為了劃分勢力范圍，在公司章程中明文規(guī)定，總經理不得參加投資決策委員會。

   記者致電浦銀安盛相關人士欲了解相關情況，但截至發(fā)稿對方未有回應。而記者采訪多位業(yè)內人士發(fā)現，對于浦銀安盛內部的管理體制，業(yè)內均有微辭，不少人士表示，外方股東過于強勢，但是外來的和尚是不是會念真經，其實是值得商榷的?；蛟S正是外方股東的強勢，浦銀安盛前總經理劉斐選擇了離職。“離職正是合資基金管理公司中外方股東強勢的結果?！睖夏彻蓟鹑耸咳绱颂寡?。

   “合資基金管理公司其實都面臨這樣的問題，很多公司外方股東看起來很強大，但是派駐的管理人員其實很多時候資歷一般，尤其是在面對新興的A股市場之時，他們所謂的管理投資經驗能否有效是個問號?！蹦城肮几吖苋耸繉τ浾弑硎?。