■本報(bào)記者 于 南
1月18日,來自滬市和中小板的5只新股上市首日便跌破發(fā)行價(jià)引發(fā)輿論展開對(duì)新股發(fā)行體制的又一次探討。但不論孰是孰非,新股頻頻破發(fā)的現(xiàn)狀總是亟待扭轉(zhuǎn),更不該以市場化或估值過高而一概論之。
事實(shí)上,近日在曾享有“造富板”之美譽(yù)的創(chuàng)業(yè)板,“新股破發(fā)魔咒”同樣揮之不去。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì),截止1月19日,2011年新發(fā)行上市的10只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股中半數(shù)以上(6只)均慘遭破發(fā),其中5只個(gè)股至今仍低于發(fā)行價(jià),2只個(gè)股在上市首日便宣告“失守”。
令人魂?duì)繅?mèng)繞的“造富神話”被殘酷的現(xiàn)實(shí)大打折扣。伴隨破發(fā)一路而行的是創(chuàng)業(yè)者資本財(cái)富嚴(yán)重縮水。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì),在經(jīng)歷破發(fā)的6只2011年創(chuàng)業(yè)板新股中,以偏離發(fā)行價(jià)最大值計(jì)算,秀強(qiáng)股份(300160)大股東財(cái)富縮水達(dá)11.43%位居榜首,安居寶(300155)大股東以財(cái)富縮水11.22%屈居第二,隨后,振東制藥(300158)、先鋒新材(300163)、通源石油(300164)、恒泰艾普(300157)分別以財(cái)富縮水8.38%、6.73%、6.05%、2.98%緊跟步伐。
在“新股破發(fā)魔咒”作祟下,創(chuàng)業(yè)板新兵被市場潑了2011年的第一桶“冷水”。6家上市公司大股東在短短9個(gè)交易日(以1月7日5只新股登陸創(chuàng)業(yè)板為始)中,持股價(jià)值大幅縮水共計(jì)7.1億元。
1月7日5新股3只破發(fā)
1月7日,成立一年有余的創(chuàng)業(yè)板迎來2011年的頭一波“新兵入伍”,他們分別是安居寶、天立環(huán)保(300156)、恒泰艾普、振東制藥及新研股份(300159)。
5位新兵各個(gè)出身不凡,其中安居寶為國內(nèi)住宅安防領(lǐng)域及智能家居領(lǐng)域集成生產(chǎn)商之一;天立環(huán)保是國內(nèi)一流的清潔生產(chǎn)和循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品系統(tǒng)解決方案提供商;恒泰艾普是國內(nèi)規(guī)模最大的石油勘探非國有控股企業(yè)之一;振東制藥已形成種植、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的健康產(chǎn)業(yè)鏈;新研股份的主導(dǎo)產(chǎn)品(玉米收獲機(jī)械、貯飼料收獲機(jī)械、苜蓿類牧草收獲機(jī)械、耕種機(jī)械、林果作業(yè)機(jī)械、農(nóng)產(chǎn)品加工機(jī)械等)在新疆市場占有率達(dá)80%以上。
然而時(shí)運(yùn)不佳的安居寶、振東制藥、恒泰艾普沒有戰(zhàn)友天立環(huán)保、新研股份那么好命。
安居寶上市首日便以47.7元/股報(bào)收,跌破發(fā)行價(jià)49元/股,此后更伴隨大勢一路下挫,直至1月18日的最低價(jià)43.50元/股。據(jù)統(tǒng)計(jì),安居寶總經(jīng)理兼董事長張波所持281000000股,按發(fā)行價(jià)49元/股計(jì)算,對(duì)應(yīng)市值應(yīng)為13.769億元,在其股價(jià)下探至43.50元/股時(shí),張波財(cái)富縮水1.55億元,達(dá)11.22%。
山西振東實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司作為持有85079612股,占比59.08%的振東制藥大股東同樣損失慘重。據(jù)統(tǒng)計(jì),以發(fā)行價(jià)38.8元/股計(jì)算,山西振東實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司持股對(duì)應(yīng)市值應(yīng)為33.01億元,雖其上市首日頑強(qiáng)死守發(fā)行價(jià),最終報(bào)收39.03元/股,但次日便宣告失守,一直至1月17日的最低價(jià)35.55元/股,此時(shí),山西振東實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司持股市值已縮水2.77億元,達(dá)8.38%。
恒泰艾普最終也未能逃脫厄運(yùn),在上市后第八個(gè)交易日跌破發(fā)行價(jià)57元/股,最低達(dá)55.3元/股時(shí),大股東——恒泰艾普總經(jīng)理兼董事長孫庚文所持22673340股(對(duì)應(yīng)發(fā)行價(jià)市值為13億元)縮水3854萬元,達(dá)2.98%。
1月13日5新股3只再破發(fā)
時(shí)間順推至5天后,1月13日,創(chuàng)業(yè)板再迎5位新兵加盟。但最終,除華中數(shù)控(300161)、雷曼光電(300162)外,秀強(qiáng)股份、先鋒新材、通源石油雖也稱得上身份顯赫,卻還是沒能揮去“新股破發(fā)魔咒”。
例如,作為我國最大的家電玻璃制造商,秀強(qiáng)股份就出人意料的在上市首日跌破了發(fā)行價(jià)35元/股,報(bào)收33.58元/股。1月18日更創(chuàng)出新低31元/股。因此,使其大股東——宿遷市新星投資有限公司所持32668700股對(duì)應(yīng)發(fā)行價(jià)市值11.43億元驟減為18日的10.13億元,縮水1.3億元,達(dá)11.43%。由此成為2011年“創(chuàng)業(yè)板新10股破發(fā)之最”。
此外,致力于產(chǎn)學(xué)研合作,先后開發(fā)出了環(huán)保、節(jié)能、抗紫外線、抗菌阻燃、隔熱保溫等新型面料的先鋒新材大股東——其總經(jīng)理兼董事長盧先鋒所持有公司35860000股對(duì)應(yīng)發(fā)行價(jià)26元/股的市值應(yīng)為9.32億元,同樣也在1月18日因股價(jià)跌破發(fā)行價(jià)至24.25元/股,而縮水6276萬元,達(dá)6.73%。事實(shí)上,先鋒新材在上市后的第三個(gè)交易日便已宣告破發(fā)。
通源石油專注于油田增產(chǎn)技術(shù)的研發(fā)、推廣,這家與大慶、長慶、勝利、新疆、塔里木等十多個(gè)油田均有業(yè)務(wù)往來的企業(yè),上市之初曾紅極一時(shí)。而僅僅經(jīng)歷了上市后三個(gè)交易,便在1月17日跌破了51.1元/股的發(fā)行價(jià),更在次日(18日)達(dá)到最低點(diǎn)的48.01元/股,其大股東——公司總經(jīng)理兼董事長張國桉所持有的公司15380387股對(duì)應(yīng)發(fā)行價(jià)市值為7.9億元,在18日縮水了4753萬元,幅度達(dá)6.05%。
其實(shí),面對(duì)“新股破發(fā)魔咒”我們無需過度緊張,畢竟A股在作為企業(yè)融資渠道的基礎(chǔ)上,還擔(dān)負(fù)著國民投資途徑的職責(zé)。由此,管理層必將給予重視。1月18日,作為創(chuàng)業(yè)板的掌門人深交所總經(jīng)理宋麗萍在談及創(chuàng)業(yè)板破發(fā)時(shí)直言:創(chuàng)業(yè)板三高癥結(jié)在投行,投行應(yīng)該切實(shí)負(fù)起維護(hù)市場穩(wěn)定發(fā)展的重任。由此看來,進(jìn)入2011年之后的新股破發(fā)潮已經(jīng)引起了市場和管理層的高度關(guān)注,單純指望高價(jià)發(fā)行好多撈一點(diǎn)承銷費(fèi)的券商投行得留心啦。