中國化學(601117)21日的一則公告帶來了久違的超級利好——80億元的大訂單合同，上周五中國化學強勢封漲停。然而，交易所龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，當天中信證券借利好消息在漲停板上大肆出貨，減持了1.8億元。更令人驚訝的是，兩天前中信證券剛剛發(fā)布了中國化學的研究報告，給予中國化學“買入”評級，為何一邊在看多，一邊在賣空？

    漲停板上機構忙出貨

   中國化學21日公告稱，與伊犁新天煤化工公司于1月20日簽訂了年產(chǎn)20億立方米煤制天然氣項目合同，項目工期約為36個月，金額約82.87億元，占到中國化學2009年主營收入的29.54%。

   受此重大利好刺激，上周五中國化學早盤跳空高開約3%，股價短暫震蕩，成交量溫和放大后迅速漲停。當天雖然大盤反彈，個股紛紛飄紅，但是中國化學漲停板上拋壓重重，10:07出現(xiàn)了200萬股一筆拋單，股價在漲停板附近來回震蕩，直到收盤前一小時，多方才得以封死漲停。全天成交1.48億股，其中有6370萬股以漲停板價成交。

   值得深思的是，當天上交所龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，中國化學的空方主力都是機構席位，最大的空頭中信證券客戶資產(chǎn)管理部和中信證券總部在漲停板上大量拋售中國化學，兩席位合計賣出約1.8億元，以中國化學漲停價5.72元計算，兩機構席位約減持了3145萬股。

   此外，海通證券投資部也大舉減持了中國化學7379萬股，其它兩機構席位合計賣出6255.8萬股。

    中信證券“精確”減持

   成都商報記者注意到，中國證監(jiān)會在去年10月19日發(fā)布的《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》和《發(fā)布研究報告暫行規(guī)定》中明文規(guī)定，證券公司持有某上市公司股份1%以上的，在推薦該股票時，需披露本機構的持股信息，并在證券研究報告發(fā)布日及第二個交易日，不得進行與證券研究報告觀點相反的操作。換句話說，如果券商推薦某只股票，同時又持有這只股票，并且數(shù)量超過股本的1%，那么，就不能在兩個交易日內(nèi)賣出，但第三個交易日的操作就不受限制了。

   成都商報記者發(fā)現(xiàn)，中信證券這次減持中國化學“巧妙”地避開了證監(jiān)會新規(guī)定，把握時間之“精確”令人稱奇。中信證券在1月19日剛剛發(fā)布了最新一期中國化學研究報告，并維持了“買入”的評級，目標價位為8.00元。按照規(guī)定，1月19日和1月20日不能夠賣出。1月21日中國化學發(fā)布公告，股價漲停，中信證券可以不受新規(guī)定限制隨便賣出了。力推買入——公告利好——漲停——賣出，時間上如此巧合，讓人不得不質疑中信證券的行為和職業(yè)操守。

    來去匆匆獲利有限

    業(yè)內(nèi)分析人士判斷，中信證券或許并未獲利，甚至是忙于解套。

   分析中國化學2010年三季報流通股東可以發(fā)現(xiàn)，中信證券并未進入中國化學前十大流通股東，并且前十大流通股東中第十位中國人壽的一保險產(chǎn)品僅持有901萬股。因此，可以判斷中信證券資管部及券商總部席位應該是在去年三季報后才大舉介入中國化學。

   中信證券的研究報告披露，其持股數(shù)量占中國化學總股本的比例超過1%，按中國化學總股本49.33億股計算，中信證券持有中國化學至少是4933萬股。中信證券1月21日減持了3145萬股，是否還持有中國化學難以判斷，但根據(jù)中國化學去年4季度的走勢來看，最低價4.84元，最高價6.36元，上周收盤5.72元，或許中信證券并未獲利，甚至有可能是借利好忙于解套。

   中信證券一邊唱多一邊賣空，值得投資者思量。建議投資者不宜盲目跟風追高，鑒于中國化學基本面良好，2010年業(yè)績預增約55%，投資者可以持續(xù)關注該公司，多空在5.7元附近會有更激烈的爭奪，可適時逢低介入。成都商報記者張雨