16日，在中國(guó)絕對(duì)收益投資管理協(xié)會(huì)2016第六屆年會(huì)上，與會(huì)專家認(rèn)為，新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和改革背景之下，金融資管行業(yè)面臨挑戰(zhàn)與機(jī)遇，本屆年會(huì)的主題鎖定FOF投資，與會(huì)者認(rèn)為，當(dāng)前FOF越來(lái)越受到絕對(duì)收益投資者的關(guān)注，在市場(chǎng)巨幅震蕩下跌之后，投資者的認(rèn)同度更好，無(wú)論是公募基金還是私募基金都在積極布局，在新的監(jiān)管條例公布后，這一投資模式將推動(dòng)市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)化，促使資管行業(yè)加速進(jìn)入工業(yè)化時(shí)代。

據(jù)安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人湯駿分析，到2018年全球的財(cái)富管理總額會(huì)從2015年的120萬(wàn)億增長(zhǎng)到200萬(wàn)億，也就是說(shuō)三年時(shí)間會(huì)有近80萬(wàn)億的增長(zhǎng)空間。預(yù)計(jì)全球的養(yǎng)老市場(chǎng)在未來(lái)十年增長(zhǎng)4倍，大概有400萬(wàn)億巨大的空間。這些都是對(duì)沖基金，乃至整個(gè)資產(chǎn)管理行業(yè)巨大的機(jī)遇。

值得關(guān)注的是，中國(guó)的FOF市場(chǎng)面臨著巨大的挑戰(zhàn)，投資者心態(tài)出現(xiàn)變化，F(xiàn)OF的發(fā)展得到了更多的認(rèn)同，也發(fā)行了更多的產(chǎn)品。但總的規(guī)模還是很小，僅僅從銀行體系的資金來(lái)說(shuō)就有大量的需求要找優(yōu)秀的投資管理人，但是真正來(lái)自銀行的資金已投入到FOF產(chǎn)品的還很少。

與會(huì)專家表示，如果把股票、債權(quán)、大宗商品、黃金四類資產(chǎn)單獨(dú)拿出來(lái)看，在過(guò)去的多數(shù)時(shí)間里是不相關(guān)的，僅僅只有6個(gè)月的時(shí)間是四類資產(chǎn)同時(shí)下跌，也就是各類資產(chǎn)之間的相關(guān)性非常低，這就提供了很好的基礎(chǔ)，資管公司可以通過(guò)FOF這樣的產(chǎn)品來(lái)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的配置。具體到FOF產(chǎn)品，因?yàn)榕渲眠€不僅僅是對(duì)資產(chǎn)的配置，還涉及到具體的投資策略。目前在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，像公募基金的以股債、混合性基金投向比較主流，私募基金采取套利驅(qū)動(dòng)等策略，整體策略之間也可實(shí)現(xiàn)配置。

東海證券副總裁王一軍表示，9月25日證監(jiān)會(huì)剛剛公布了FOF指引，并做出六項(xiàng)規(guī)定。FOF的市場(chǎng)需求很大，在利用各個(gè)不同市場(chǎng)進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)具有天然優(yōu)勢(shì)，但在現(xiàn)實(shí)發(fā)展中遇到對(duì)沖工具有限，監(jiān)管嚴(yán)格，交易成本較高，流動(dòng)性等各種問(wèn)題，未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)控制工具的完善將對(duì)該行業(yè)的發(fā)展起到至關(guān)重要的作用。

中國(guó)絕對(duì)收益投資管理協(xié)會(huì)聯(lián)席秘書(shū)長(zhǎng)盧申林表示，F(xiàn)OF的發(fā)展正當(dāng)時(shí)，并且有望改變市場(chǎng)上投資機(jī)構(gòu)過(guò)于短視的行為，給予投資者持續(xù)穩(wěn)健的回報(bào)。他認(rèn)為中國(guó)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)將遠(yuǎn)大于海外市場(chǎng)，雖然短期波動(dòng)較大，但提供了更多的投資機(jī)會(huì)。

中國(guó)絕對(duì)收益投資管理協(xié)會(huì)聯(lián)席會(huì)長(zhǎng)、新湖期貨董事長(zhǎng)馬文勝表示，在監(jiān)管全面趨嚴(yán)，去杠桿、清配資的環(huán)境下，市場(chǎng)已經(jīng)明顯進(jìn)入了加速機(jī)構(gòu)化的時(shí)代。期貨市場(chǎng)的很多法人持倉(cāng)，包括產(chǎn)業(yè)與私募法人特殊產(chǎn)品持倉(cāng)平均超過(guò)50%，甚至超過(guò)80%。機(jī)構(gòu)委外資金的持續(xù)增長(zhǎng)，與之相關(guān)的資管商業(yè)模式已經(jīng)開(kāi)始呈現(xiàn)分工細(xì)化的趨勢(shì)，F(xiàn)OF將成為推動(dòng)機(jī)構(gòu)化的最核心業(yè)務(wù)模式，F(xiàn)OF的發(fā)展將為市場(chǎng)帶來(lái)兩個(gè)層面的變化，一是帶來(lái)資管行業(yè)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的改變，二是帶來(lái)資管行業(yè)“工業(yè)化”時(shí)代。（朱茵）