中新社北京12月19日電 (夏賓)近10天內(nèi)，全球數(shù)個(gè)重要經(jīng)濟(jì)體的央行召開(kāi)了年底前的最后一次有關(guān)貨幣政策的會(huì)議。其中，最受關(guān)注的美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)，歐洲央行、英國(guó)央行、澳聯(lián)儲(chǔ)按兵不動(dòng)，俄羅斯意外減息。

中國(guó)貨幣政策怎么走？時(shí)值年末，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將為明年貨幣政策定調(diào)，引外界關(guān)注。此間，多位專(zhuān)家在接受中新社記者采訪時(shí)對(duì)明年貨幣政策走向給出了預(yù)測(cè)。

中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所研究員王有鑫指出，進(jìn)入2017年，決定全球貨幣政策走向的經(jīng)濟(jì)基本面和金融穩(wěn)定因素發(fā)生了變化，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策均存在轉(zhuǎn)向舉動(dòng)和預(yù)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度不同決定了各國(guó)貨幣政策正常化節(jié)奏存在差異，但全球整體貨幣政策正逐漸由寬松周期進(jìn)入緊縮周期。

“在全球同步緊縮背景下，中國(guó)貨幣政策制定也很難獨(dú)善其身?！蓖跤婿晤A(yù)計(jì)，明年中國(guó)貨幣政策將主要采取“隱性加息+擴(kuò)表(擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表)+嚴(yán)監(jiān)管”的操作手段。

具體來(lái)看，首先，價(jià)格工具趨于緊縮，MLF(中期借貸便利)、逆回購(gòu)等操作利率整體將繼續(xù)波動(dòng)上行，既符合國(guó)際利率中樞上移趨勢(shì)，又能縮窄操作利率和貨幣市場(chǎng)利率間的差距，理順價(jià)格信號(hào)，抑制市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)和套利行為。

其次，數(shù)量工具保持適度寬松，既滿足市場(chǎng)流動(dòng)性需求，又可控制市場(chǎng)利率過(guò)度上行，損害實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

第三，繼續(xù)保持嚴(yán)監(jiān)管和金融去杠桿，可防控因市場(chǎng)環(huán)境變化對(duì)金融系統(tǒng)的沖擊，避免影子銀行和資產(chǎn)價(jià)格調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)造成跨市場(chǎng)跨機(jī)構(gòu)的蔓延和傳染，防范“明斯基時(shí)刻”發(fā)生。

中國(guó)人民銀行參事盛松成亦指出，中國(guó)貨幣政策不會(huì)與全球主要經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策相悖，加之中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面向好和金融去杠桿的需要，明年貨幣政策不太可能寬松。

“但是貨幣政策也不會(huì)再收得更緊?！笔⑺沙杀硎荆壳暗呢泿耪咭咽欠€(wěn)健中性偏緊，預(yù)計(jì)2018年將延續(xù)今年的穩(wěn)健貨幣政策，不松不緊，繼續(xù)保持政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室銀行研究中心主任曾剛認(rèn)為，決定明年中國(guó)貨幣政策的因素要從國(guó)內(nèi)外兩方面來(lái)看，預(yù)計(jì)貨幣政策將和今年基本保持一致，呈現(xiàn)中性偏緊狀態(tài)。

從內(nèi)部看，中國(guó)金融去杠桿仍未結(jié)束，未來(lái)1至2年，甚至更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都處在消解杠桿的過(guò)程中，要保證穩(wěn)步去杠桿，貨幣政策中性偏緊是重要前提。

從外部看，美聯(lián)儲(chǔ)等經(jīng)濟(jì)體步入貨幣政策正?；内厔?shì)較為明顯，其外溢效應(yīng)對(duì)中國(guó)資本流動(dòng)的影響在逐漸降低，但仍無(wú)法忽視，若明年中國(guó)出現(xiàn)了明顯的通脹壓力，疊加外部影響的話，亦會(huì)促使中國(guó)官方保持中性偏緊的貨幣政策，也不排除會(huì)有加息的可能。

曾剛還預(yù)計(jì)，隨著市場(chǎng)和監(jiān)管當(dāng)局的充分溝通以及市場(chǎng)對(duì)于強(qiáng)監(jiān)管環(huán)境的適應(yīng)，明年市場(chǎng)對(duì)于貨幣政策會(huì)有一個(gè)較為合理穩(wěn)定的預(yù)期，中國(guó)央行也正完善對(duì)于流動(dòng)性調(diào)控的精準(zhǔn)性，因此，明年市場(chǎng)利率可能不會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)的情況。(完)